与赖利·威廉姆斯的对话
2010-02-16 11:56:51 来源： 作者：Rob Keener
赖利.威廉姆斯是一个具有32年经验的交易手。他是几本最畅销书籍的作者。威廉姆斯同时赢取了罗宾斯世界锦标赛冠军，他在一年里将1万美元资本变成了110万。他经常出席论坛演讲，他在演讲中面对观众进行实际交易，并将赢利分给大家。
我们知道交易是一个艰辛的工作，你是如何准备每天的交易？有什么仪式？
坦白讲，我不认为这是紧张的工作，只要我知道我的建仓位和止损位在什么地方。我知道最坏的事情会是什么，并且已经接受了它和它发生的可能。我还有什么可以紧张的呢？我认为有什么东西引诱我们去担心每个价格变动。我不会去为这个(微小价格变动)担心。
所以你不做瑜迦术？
不做。我以非常简单的准备工作来到市场。许多期货交易者经常被市场击倒，不是偶然而是经常。所以，我必须接受这个事实。我认为这种对事实的接受可以使你消除紧张。
大多数人不是因为交易策略而失败的？而是他们没有接受风险并认识到心理的因素包含在里面？
是的。他们没有设立止损点。因为他们不知道会有什么事情对他们发生，所以他们紧张。
所以他们会快速套现赢利股票并持有坏的股票？
是的。他们甚至没有目标价格或止损价格。他们不知道该做什么。他们没有任何规则。不管是在生活中还是在市场中，如果你没有规则去遵从，那么你很快就会发疯的。
你认为有没有可能使用一种完全系统化的市场策略，而没有任何人为因素？
这当然是可能的，我并且已经进行过这种完全系统化的交易。我认为，有时候你可以作出一个人工判断，因为未来总是不同于过去，而所有的自动交易系统都是基于过去的变化之上。但是你不可以过多地使用人工判断，如果你每天都这样做，那么这个自动系统就没有意义了。
你不断的发展新的交易系统吗？还是你已经有4、5个方法可以选择？
我有4种方法。我只是用同样的方法，寻找同样的目标。我的思维是固定模式。
你是否认为分散具有一定的优势？(你可以在时间、市场和策略上进行风险分散)
我不喜欢分散。如果你有一个趋势跟踪系统可以抓住趋势，你也许需要一些分散。我只是交易标普指数期货和债券，就这些，没有其它的。我的唯一分散也许是有不同的建仓技术。
所以你使用4或5种不同的基本系统？
我用不同方法。我使用活跃性指标突破(活跃性指标，Volatility Indicator，同价格变化有很大关系，而且相对来讲是前期指标---译注)，我使用图形识别(参考本网站技术分析部分---译注)，我使用一些动力指标，同时我很大一部分依赖于市场的基本面情况。
你有没有一个机制可以让你筛选潜在的目标，然后再依据你自己的判断进入市场？
没有很多的人工判断，这一般来讲是相当明确的。象今天，在昨天的最高点上，我有一个买入信号，当价格达到这一点，信号说买入，我就买入。
你使用什么样的止损？
止损是有趣的一个问题。我发现的最好的止损方法并不是那些所谓的魔术般的价格位。我不相信这一点。这是荒唐的。我认为止损的目的在于保护你的交易。我的止损基于资金数量上。我知道我不可以损失超过X数量的资金，我不在乎在这个位置的价格处于图表的什么部位。我的资金必须得到绝对的保护，它的重要性大于一些神秘的价格位置。我有我可以容忍的最大资金损失量，这就是我的止损。
(译注：关于止损策略和止损位确立是股票交易中最为困难的问题之一。威廉姆斯的观点只代表一家之言。关于这方面的观点，读者可以参考本站的其它一些文章，并且我会进一步推出更多的这方面文章和研究。读者必须根据自己的交易策略、系统和心理行为模式选择合适自己方法的止损策略。)
你会不会使用一些策略如市场的变动宽度？
我要么使用市场活跃性止损或固定资金量止损。我的损失不可以超过一定的资金量。但如果单纯使用市场活跃性止损，那么止损位可能会很远，而导致你巨大损失，所以你还是要确定固定资金量。
你是如何考虑标普股指期货的利润目标？
今天是一个对我们来讲很不错的交易，我知道市场将创造新的高点，至少在晚些时候会有90%的机会。所以，我会尽可能地持住股票，而不是选择一个价格目标。当市场出现象今天这样的大幅增长，你必须持住股票，闭上你的眼睛，屏住呼吸，离开你的办公室，让它飞翔。
你是如何决定买多少合同的？
合同的数量也是你交易的功能性部分，它影响你可以在这个交易上损失多少。如果你知道你的损失不可以超过一个固定资金量，那么你可以反过来推算交易数量。
我听说很多不同的学校在教授标普的利润目标时，建议在某个阶段套现一半的仓位。
我设计过这样的东西。实际上，你建立二个仓位，并且套现了第一个。你知道问题在什么地方吗？如果你没有利润怎么吧？你受到双重打击。
(译注：这里讨论的是一种比较常用的清仓技术，对于此方法，比较有争议。威廉姆斯只是一方观点。我希望以后可以在其它篇章内详细讨论该技术的优点与缺点。)
假如有人走到你面前，说：“我想成为一个资金经理”，你会给他们什么建议？
我会建议他们多考虑这个问题，因为你将面对这么多的法律问题。你的性格必须适合这个工作。我没有这样的脾气，我不能容忍美国政府和法律部门、会计师们和律师。我个人对这样的工作不感兴趣，但是如果有人有这样的背景，这也许是一个好的职业，但你要有一个好的交易系统，好的交易模式。首先是，你有没有手段去对付官僚主义者？
人们想了解他们的资金去向，这也是一个因素吧？
你必须成为一个销售员，你要走出去，同别人谈，说服别人，你必须能够管理他们的资金，你必须同经纪公司合作。对我而言，这同交易一样简单。我永远不能赚取象约翰.亨利和保尔.图德他们那样多的钱。(二个最著名的证券交易师，拥有自己的资金管理公司，在同行业中表现最好。---译注)。这些家伙聚集的财富可以延续几代人。我没有他们所拥有的技术，我还不拥有足够的交易技术，更何况一个生意。
在你演讲的论坛上，如果有人问如何去开始这个职业，你会怎么回答呢？
你最好先读一些书，进行纸上模拟交易。他们似乎永远不想进行纸上模拟交易，他们认为这同正式交易不同。在论坛里，我问听众中的医生，你们当中有多少人是在进医学院的第一天就做手术的？他们在第二或第三年开始在尸体上进行解剖。我们在这里也需要尸体解剖。如果仅仅因为你认为你是聪明的，你有一些钱，所以你可以冲入市场，你不存在任何交易的基础。在你开始正式交易前，你要学习这个行业的基本知识。实际上，你应该开始纸上模拟交易，看看这是不是适合你的职业，但大多数人做着相反的事情。他们走快速通道，结果受到巨大伤害。
你会做这个职业多长时间？
我非常喜欢这个职业，我也许会终生交易。但是我不能确定我会保持一个公众人物的身份多长时间。我已经开始慢慢隐退，Miles Dunbar已经取代我写专栏文章。他越做越多，而我越做越少。在某种程度上，我需要隐入深山中，许多象Miles那样的有前途的家伙开始出现，他们最终会让我退位。当看到一个运动员经过他的高峰生涯并下滑，这有些悲哀，交易生涯也是如此。
是啊，这里有一个通向成功的道路，如果你坚持这个道路，你最终会成功。你认为成功的关键是不是在于调节你的心理状态，合理处理止损和利润目标问题？
很大程度上基于你所设定的参数，如果你知道一个交易的最大损失是多少，那么你能够玩这个游戏。如果你在玩美式足球，而如果它的触地得分距离不是100码，而是有时是110码，有时是90码；有时球有出界，有时没有；有时有罚球，有时没有。这时人们没有概念什么是正确什么是不正确的，这会让人发疯的。现实是，如果你有一个好的方法，你并且意识到市场是不完美的，你不可能所有的时候都是正确的，你必须接受这个事实，你有要遵守的规则，那么我认为你可以成为一个交易者。如果你对市场有不切实际的期望，而市场没有达到你的期望，你作为一个交易者可能很快会精神崩溃。但是如果你认识到，这也是一个生意，有赚有亏，就好比你是服装店老板，有些衣服可以卖出去，有些不能，你必须照顾好你的损失，这是生意的本质。