揭秘投资大师斯蒂夫·科恩的成功之路
2014-06-06 09:24:22 来源： 作者：
斯蒂夫·科恩是大腕。但他的名字从来没人听说过，既不是巨企CEO，也不是政府高官，他是华尔街最顶级的操盘手。在对其进行数月的深入调查后，曾在美国一期《商业周刊》中推出过对这位隐身幕后的亿万富翁的报道。
美国康涅狄格州有一个县，是这个世界最富的国家最富的州里最富的一个县。一些超级对冲基金蛰居此地，操纵着影响华尔街的核心业务。科恩创立的SAC基金就是一个典型例子：一天交易量2千万股，每年光付掉的佣金就高达1.5亿美元，是华尔街10大客户之一。当然，也就妨碍了同行赚钱，所以他在业界结下的梁子不少。不过，即使是死对头们谈起科恩也是一副由恨生爱的口吻：“他永远都是第一个抢到消息，比如一只股票信用评级是升级或降级之类。”那么，科恩到底是怎么成功的呢？
一、成长：十多岁就会看股市行情
47岁的斯蒂夫·科恩，全家住在美国康涅狄格州西南部一座14.5平方英亩的庄园里，泡泡游泳池、网球场、篮球场之类当然应有尽有，不过他并不在乎这些。
科恩工作得闲的时候，最习惯做的一件事就是研究证交所现场操盘录像，反正每天变幻无穷，看也看不完。这是他自十来岁看会股票行情以后，养成的习惯。
出生在中产阶级家庭的科恩很小就开始培养投机之道，在制衣企业工作的父亲，每天晚上会带一份《纽约邮报》，他读体育记分栏，接着又爱上金融版，因为数字更多，变化无穷。才十多岁，科恩已经会到当地的经纪人事务所看股票行情。
在宾夕法尼亚大学沃顿学院读经济学学士学位的时候，他对班级之间盛行的股票交易十分狂热。所以，1978年大学一毕业，他直接就去了华尔街，在一家公司的套汇部门里当初级交易员，很快就能给公司日进斗金，每天纯利润达到10万美元。
那家公司老板至今都为他的本事倾倒不已：“他很快就学会如何在大公司里做团体交易，而且操纵得比谁都好。”1984年开始，他在公司里组织了自己的交易团队，到1992年，创建了SAC基金。
二、赚钱:在业界堪称“不择手段”
比起著名的金融大鳄乔治·索罗斯，科恩操盘40亿美元基金的数字不算大，但他每天的交易数量非常大。在他的金融帝国中心，共有40个中层交易商，每人掌管1-15个交易员和分析师，他们手里又各管一摊。科恩自己的投资能量还远远超过公司7类基金的涉及范围。
每天早晨8点，科恩会被他那辆银灰色的B MW745轿车准时送到办公室，坐在由无数显示屏包围的会议桌旁。这张桌子，有个别名叫“中央司令部”，接下来的一天，这里将为他赚进百万美元。
2002年，整个市场下跌了22%，SAC却增长了11%。在SAC工作的人大概是世界上最辛苦的200名员工，“没业绩，毋宁死”，他们年薪通常200万美元以上，但关键要看各人表现，而不是SAC整体赢利情况。所以外界同行评论SAC上下一心，做业务的时候堪称“不择手段”。
据说，SAC会推断其他投资基金可能采取的动作，然后进行打压，或者不惜伪造进行某项交易的迹象，骗取别家跟进，自己却及早抽身，或者使分析师对某些股票升降级，引起市场波动。但SAC这些以前看来不算无尽违规的操作，在今后证券市场加强监管的形势下，也可能出轨。
三、生活:呆头呆脑不懂花花世界
从外表看，科恩一点都不像证券市场里叱咤风云的人物。一个47岁的亿万富翁，秃头，身材不高不矮，好像总在想着什么，表情不太自信，看起来倒有些笨拙不堪。工作的时候，他倒似乎在娱乐。
一名跟了科恩10多年的同事，早就习惯了他那副一成不变的模样：“就算手里正在做一个几百万美元的交易，样子都像是叫一客三明治而已。”据科恩的多年好友描述，虽然科恩身价亿万，但他并不是为利益所驱动的人：“他就是喜欢做这行，钱不过像记分板而已。”
科恩对生活并不像工作那样狂热。他第一次婚姻结束后，通过婚介服务找到了现在的妻子亚历山德拉，如今全家7个孩子。
妻子的密友开玩笑说，这个小巧玲珑的黑发女郎从小就宣称长大后要嫁个百万富翁，大概连她都没想到到手的竟是亿万富翁。要不是娇妻也哄得科恩一起领略了环球购物、艺术旅游等各种新鲜花样，他大概从来也不知道花花世界是什么样。
5年前，科恩一家还花了1500万美元购进这座建于1930年的庄园，又花了差不多的钱把旧宅翻新。科恩的最神秘之处是，在庄园里装了一套庞大的警报系统，只要有人踏入或踏出其中一个房间都会铃声大作。
四、行踪:同事们都觉得他无比神秘
众所周知，即使拥有最清白声誉的对冲基金也行迹诡秘。不许采访、不许拍照、不许对合伙人之外的任何人透露内部信息。有些措施是为了保护交易，有些则是为了隐瞒其利润。科恩更是如此，他行动十分低调，拒绝了无数次采访要求，连同事们都觉得他十分神秘。
因此，《商业周刊》在深入调查科恩的过程中，没有得到任何负面记录。甚至调查SAC几十名员工对老板科恩的印象时，所有人都签订了保密协议。但可以看出的是他们对老板都又敬又畏。
有人形容他“面对镜头十分害羞，公开场合能不去就不去”，有人说他“有超常的直觉和离奇的本领，面对大量信息，他能飞速注意到最该被注意的东西。”也有人透露SAC使用了某种手腕，从而在获取信息的竞争中保持领先。有知情人士说，SAC以此要求各家投资银行提供最好的信息，华尔街人称“第一呼叫”。
五、命运:善始不一定能善终
大基金的管理者虽然可以一时登顶，却往往不能善终，并可能以爆裂为最终命运。对冲基金投资者不比投资于其它共同基金的人，他们要付出巨额费用，一旦基金开始亏损，立刻就会抽走投资。这就要求基金卖掉一些基金单位，但若亏本出售，就会导致情形恶化，引发雪崩。
每天管理几十亿美元更是折磨。但更痛苦的是，对冲基金经理人还必须经常玩短线。一名颇有声誉的对冲基金经理说，“现在这市道，玩短线实在太折磨人了，因为对冲基金越来越多，大家都在玩。”
对冲基金：多数玩家闻所未闻
意指“风险对冲过的基金”，现已成为一种新型投资模式的代名词，即利用金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。最著名的有索罗斯的“量子基金”。
在过去3年美国经济衰弱的岁月里，一些操作对冲基金的短线玩家从下跌趋势中大发横财。对冲基金本来就是设计在牛市和熊市中都要盈利的。一些最好的对冲基金在1990年代的牛市中狂赚，又在接下来的熊市中同样获利，似乎成了华尔街最后的盛宴。虽然这样，那些主要玩家却可能是人们几乎闻所未闻的人。他们为那些鲜为人知的公司工作，在绝密情况下运作数十亿计的美元。