外汇白标公司如何开始零售外汇业务？（上篇）

零售外汇经纪业务是诸多金融服务行业之一。尽管全球各地针对零售外汇的监管措施越来越多，但每年都仍呈现增长趋势，因各种投资者不断参与到外汇市场之中，以期从中获得更好的投资机会。

 

近十年来，我们会发现外汇市场受到了广泛的关注与欢迎。虽然刺激这种投资趋势增长的因素难以界定，但我们可以从中列举几种较为明显的因素：

 

● 对零售投资者而言，外汇交易的门槛变得越来越低；

● 相对股票市场而言，外汇市场有更多的投资机会，更快的订单执行；

● 各国监管环境总体来说变得越来越宽松友好；

● 人们对私人投资产生较大的兴趣。

 

零售外汇市场发展至今日，我们可以看到，除了传统的零售外汇经纪商，也越来越多的白标公司提供外汇服务，投资品种也越来越丰富，这种趋势呈现增长态势。相比过去十余年，你可以再零售外汇市场交易货币对、指数、商品、差价合约（CFD）、二元期权以及各种带有杠杆的投资工具。在这种情形之下，作为白标公司，你该如何开始自己的零售外汇业务呢？

 

 

外汇方面的技术成为一家零售外汇提供商越来越重要的元素。每一家外汇提供商都想开始自己的技术开发，建立属于自己在交易方面的技术，比如最基本的交易平台。但是，很多零售外汇经纪商或白标公司并没有这方面的实力，因此更多的是选择目前流行的迈达克MT4/5平台。

 

关于这个问题，匠恒科技的微信公众号曾在前面讲述过相关的事宜，比如订单的执行、流动性和桥接技术的选择等。在此，匠恒科技再次做一个简要的概述。由于涉及到较多项目，我们将分数个章节进行讲解。

 

1.订单执行模式

2.监管环境

3.交易条款

4.流动性

5.产品选择

6.公司推广宣传

7.资金隔离

 

 

白标公司或零售外汇经纪商选择一种适合自己的订单执行模式尤为重要。这对你的公司业务及投资者订单将产生重大影响。目前在外汇市场，有三种比较流行的交易模式可供选择（尽管这些模式被外汇媒体不断的报道或解读，并且媒体网站或微信公众号上随处可见，但我们觉得还是有必要简单概述）：

 

● MM(Market Maker)模式

● ECN(Electronic Communication Network)模式

● STP(Straight Through Processing)模式

 

 

MM模式也叫做市模式，这是一种最“古老”和最常见的订单执行模式。因为这种模式能够为风控技术超高的经纪商带来丰厚的利润，所以受到很多外汇公司的欢迎。不过，这种模式在海外市场非常常见，但由于缺乏对这种模式的认知，所以在中国，很多投资者对做市模式带有明显的偏见。

 

这种模式的特点：

 

● 大多数情况下，这种模式决定了经纪商或白标公司与客户处于相反的位置，因为客户的输赢决定了外汇公司的盈利。这通常让客户与公司之间的利益处于对立面；

● 对于外汇公司而言，点差越大代表盈利越多；

● 这种类型的公司，通常不会在公开外汇市场寻求头寸对冲，而是使用其他方法来对对冲自己头寸的风险敞口；

● 站在客户对立面交易带来的盈利，超过单纯收取的佣金费用；

● 这种类型的外汇公司，通常需要花费较多的推广费用或采取赠金等促销活动，以此来吸引投资者来开户交易。

 

 

ECN也叫电子通讯网络模式，这种模式通常会将客户不同种类的订单ECN到银行间外汇市场，交易速度较快且交易点差极低。

 

这种模式的特点：

 

● 由于ECN模式直接将订单在银行间外汇市场进行处理，所以这种模式不会使得客户和公司的利益处于对立面；

● 这种模式之下的客户订单，外汇公司通常不会保证一定成交，因为订单都在银行间外汇市场进行处理，主要看市场流动性和报价情况而定；

● ECN模式的外汇公司基本不会有赠金或交易竞赛等活动；

● 这种模式的开户要求较高，比如10,000美金，甚至更高；

● 鉴于这种模式的特征，这种模式的交易杠杆和点差通常很低。

 

这种模式的经纪商还有一个重要的优势，即能够极大的避免重新报价的风险。同时，它们的点差比单一做市商的要更低。此外，一些ECN外汇经纪商向每一笔交易收取固定的执行费用，因此，这对重仓但交易并不频繁的交易者更有利。

 

 

STP模式也叫直通式处理模式，这种模式介于做市商和ECN模式之间，通常自动将客户的订单扔到国际外汇市场进行撮合成交，这类平台也成为无交易员平台。

 

这种模式的特点：

 

● 这种模式和ECN模式相近，外汇平台仅作为一个中间机构，为客户传送订单，不保证客户的订单执行，因为订单的成交取决于外汇市场的情况；

● STP模式和ECN的不同点在于，STP模式需要进行广泛的宣传或促销活动；

● STP模式初始交易金额也可以是50美元；

● 这种模式杠杆较高，甚至有高达1:1000。

 

我们从上面可以看到，这种模式将ECN的订单交易情况与MM模式的广泛促销、最低存款和高杠杆进行了有趣的结合。因此，STP能够在市场获得有利的条件，他们既可以采取无交易模式，也可以为客户提供低门槛和高杠杆交易，同时还能为投资者提供促销活动。

 

此外，STP模式的最大优势是避免了人为错误导致的延迟、同时节省了平摊到每笔交易上的人工费。交易者的订单不会出现人为干预，因此保证了执行和速度。

 

与此同时，STP模式还带来了另一个不可小觑的好处，即流动性更好。和做市商模式不同，STP模式中的价格直接来自数个大型市场参与者，而非其他类型的流动性提供商。如果STP经纪商的流动性来源越多，交易者订单就能越好的成交、报价更精准、点差更小。