非美货币持续贬值 外汇理财聚焦汇兑损失
2013-03-19 07:06:19 来源： 作者：
澳元、欧元是货币类银行理财产品中的两大主要挂钩币种，由于汇率波动剧烈，投资者要小心了。
据中国外汇交易中心数据显示，3月7日，人民币兑美元汇率中间价报6.2785，较前一交易日上涨了40个基点，这是自2013年1月10日人民币兑美元汇率的历史新高。但非美货币依旧持续下跌，短期止跌依旧可能性不大。
3月7日，1欧元对人民币8.1479元，下跌521个基点，100日元对人民币6.6642元，下跌521个基点，1英镑对人民币9.4096元，下跌了875个基点，1澳元对人民币6.4213元，下跌了264个基点。港元兑人民币汇率略有反弹，中间价报0.80948，较前一日上涨仅4.8个基点。
“外汇市场波动，对以外币结算的境外投资产品的回报有影响，投资者除留意境外标的物的走势外，亦需考虑其结算货币与人民币之间汇价的波动以决定入市时点与价位。”星展银行(香港)有限公司财资市场部高级副总裁王良享建议称。
人民币存升值预期，外币贬值
据记者统计，2013年1月1日至3月7日，港元兑人民币汇率下跌了19.7个基点，欧元兑人民币汇率下跌了504个基点，澳元兑人民币汇率下跌了1577个基点，加元兑人民币汇率下跌了2861个基点。下跌幅度最大的为日元兑人民币汇率，下跌了5172个基点，汇率下跌幅度7%。
“日本央行扩张性的政策和潜在的积极货币政策与2%的通货膨胀目标，只是美元对日元的汇率继续持久性承压，日元继续保持疲弱。”法国兴业银行亚洲汇率和利率策略师张伟勤分析称。
张伟勤认为，“英国央行的进一步量化宽松政策，预期很可能继续压低英镑估值，英镑兑人民币汇率将继续走低。”
王良享也持有相同的观点。他认为，在欧洲央行承诺无限买债的支持下，欧元下跌的空间有限，货币应该随着经济活动的上升而逐步上升。亚洲央行干预本币汇率只是为了舒缓本币对日元走强的压力，但长此以往，却很可能导致输入通胀。
在多种外币贬值的同时，人民币的升值预期正在逐渐加大，市场上对于2013年人民币升值的预期并无异议。
“央行的定价策略是，保持人民币在一个相对稳定的区间波动。今年年初至今，人民币价格表现也相对稳定。2013年，人民币继续升值的预期已是很可能的。虽然，2012年人民币出现了1%相对小幅的升值，但也同时提出了一个警示，应该推行更多的市场化改革，尤其金融和货币改革。”张伟勤称。对于人民币的升值，王良享也认为，人民币升值预期确实很难扭转。
“中国汇改之路最终会是人民币自由兑换及自由浮动，中国确实也急需一个庞大的资本市场支持企业融资，而其规模只有在资本开放下才能得以壮大。中国是全球大国中少有的经常账项盈余的国家，每年都有回调资金，这形成对人民币持续的需求。除非中国经济急速下滑或出口增长再大降，否则人民币无贬值空间。”王良享认为，人民币自由兑换日期渐近，为防人民币于自由兑换时一次过大幅度升值及引来过量热钱炒卖，人民币将需以循序渐进方式升值。
美元短期升值空间将到顶
在全球货币出现了竞争性贬值势头的同时，美元成为目前货币市场上为数不多的“上扬”货币，并且接连刷新短期新高。3月7日，人民币兑美元汇率中间价报6.2785，较前一交易日上涨了40个基点，成为自2013年1月10日以来中间价的最高点。“意大利大选失利、美国强制节支及中国收紧房市政策提高了避险意识，这些都增加对美国国债需求，从而提振美元。美国联储局近来两次会议都辩论何时需停止或减少买债，但部分国家如英国、澳洲仍未结束量化宽松或减息周期，市场对英伦银行加大量宽及对澳洲央行减息的预期都进一步压抑英镑及澳元汇价。”法国兴业银行亚洲汇率和利率策略师张伟勤分析称。
在张伟勤看来除美元对日元外，美元的上涨已经见顶。“美元强势只有在美国金融资产一枝独秀时方会持续，以现时美债及美股的过高水平，难以吸引长线投资者，故美元将随市场避险情绪下降而走弱。”
“出现阶段性的升值是因为有人推动贬值，在推动的初期阶段美国不大可能会有强有力的举措。但是如果说持续出现这样的一个态势，对美国非常不利，他一定会采取反制的举措。”交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平也不看好美元能继续升值。
“目前，外汇市场波动对以外币结算的境外投资产品的回报有影响，投资者除留意境外标的物的走势外，亦需考虑其结算货币与人民币之间汇价的波动以决定入市时点与价位。”星展银行(香港)有限公司财资市场部高级副总裁王良享建议称。