专访AETOS艾拓思副总裁Mike Thomas：要发展，更要“共赢”

成立于2007年的AETOS艾拓思是澳大利亚领先的金融交易服务商，受全球两大重量级监管机构——澳大利亚证券投资委员会（ASIC）、英国金融市场行为监管局（FCA）的监管。中国作为全球第二大经济体，获得了AETOS艾拓思的高度重视，自2011年进入中国市场，AETOS艾拓思在上海、大连、济南、石家庄等多个省市开立了9家直属运营办公室。

 

日前，汇商（FOREXPRESS）记者来到AETOS艾拓思坐落于上海陆家嘴金融中心的办公室，采访了AETOS艾拓思资本集团高级副总裁Mike Thomas，以探讨AETOS艾拓思介绍经纪商政策、未来的业务发展计划等业界关注的动态。Thomas先生还特别与汇商分享了对现下国际经济局势的看法。

 

 

今年上半年中国股市火爆，这对于许多经纪商来说是把双刃剑。那么AETOS艾拓思的业绩怎样呢？Thomas先生称，很高兴看到AETOS艾拓思中华区的业绩在2015年上半年得到了大幅度的增长，同比增幅超过100%。

 

他表示：“前期异常火爆的中国股市在近期突然‘冷静’了下来，在我们看来是因为中国资本市场现正处于从计划经济进化至市场经济的中间阶段，在发展的过程中出现不断的纠错与变革，在此阶段往往是机遇和风险并存。我们希望中国资本市场能发展的越来越稳健、开放和成熟。”

 

他同时也肯定了愈来愈多的中国投资者对于资产配置的需求和风险管理的意识也在不断提升。这也是中国经济发展的表现之一。

 

 

2015年6月，AETOS艾拓思在中国首都北京设立了第10家官方办事处，北京办事处地处国贸核心CBD，比邻中央电视台新址。北京办事处主要协同艾拓思各地办事处服务网络提供本土化支持，其主要服务范围为京津冀区域。

 

Thomas先生表示，AETOS艾拓思在8年的稳步而快速的发展后，目前已进入了投资者服务与教育的重要阶段。在未来，艾拓思将结合本土化的需求，继续稳健的发展服务网络覆盖率。

 

 

Thomas先生坚信，介绍经纪商是AETOS艾拓思主要服务对象，也是AETOS艾拓思不断发展壮大的关键所在，一直以来，AETOS艾拓思都坚持“公平、高效、智能”的宗旨，希望可以与介绍经纪商共同发展，取得共赢。

 

他说：“对于介绍经纪商，我们不仅仅只是提供一个交易平台，和诸多交易产品。我们更多的是为介绍经纪商的发展提供意见、建议、推广及技术支持，其中不单包括媒体广告、市场推广活动、讲座、销售培训和客户关系等多方面的支持与指导，还包括市场知识、交易技能及公司经营的支持和培训服务。在以后，AETOS艾拓思还将利用我们强大的技术团队，加大服务力度，包括支持介绍经纪商网站设计、建设等诸多方面，以实现‘共赢’的目的。”

 

 

2015年以来，国际经济状况最引人关注的焦点莫过于欧洲央行自年初开始施行的量化宽松政策，以及美联储升息一事，Thomas先生与汇商记者进行了如下分析：

 

 

Thomas先生：欧洲央行的量化宽松政策有利于降低欧元区内的信贷成本，提高对通货膨胀的预期，减少因低通胀率长期延续而带来的风险。目前欧洲央行量化宽松政策实施进展顺利，政策将持续到通胀率出现持续变化。此外，近期市场的不确定性未改变经济前景，必要时欧洲央行可能动用一切政策工具。

 

欧洲经济有望延续温和增长趋势，预计经济复苏范围将扩大，通胀水平将在年底上升，未来两年通胀率可能进一步走高。

 

但值得指出的是，目前欧洲央行的货币政策还远远不够，如果欧洲国家政府不改变紧缩政策并加速结构调整，则欧元区很难摆脱经济停滞的困境。

 

 

Thomas先生：其实FED自2104年末以来就开始暗示其加息的意向。而在今年,所有加息的预期由于经济疲软一直不断推迟。美国和全球经济的潜在弱点并没有改变,但是从美联储高级官员的公开评论来看，我仍然认为今年至少有一次加息的可能性存在。一些官员甚至提出了两次加息的可能性。鉴于联邦政府不愿提高利率的历史,两个加息是极不可能发生的。

 

虽然有观点强烈认为今年内会有一次加息，市场9月加息的预期依旧正在减弱。AETOS方面相信今年将会有一次可能不到百分之一加息。

 

对于FED来说这不是已决定的计划,但我确实从他们的利率预期的管理及量化宽松计划的结束中看到相似之处。量化宽松计划的结束已然在宣布前就给了市场清楚的暗示，所以当正式宣布时，并没有让人觉得特别意外。而关于利率,我认为今年加息的信号已经非常清晰。

 

 

Thomas先生：随着利率的上升,资产价格下跌，任何加息都会对市场产生影响。市场和货币某种程度上会转移，市场并未预测及将实际加息的时机这样的因素也计算在内。虽然抵消了某种程度上市场已经考虑到这些加息，我们预计股票市场和大宗商品仍将有持续下降的趋势，一些受影响最严重的国家是新兴市场。他们其中一些背负以美元计价的重大债务，美元走强使他们陷入困境。除了美元计价的债务,这些国家也受到大宗商品价格下跌的双重打击。利率上升,将对这些国家产生重大影响。

 

AETOS方面，我们预计加息将导致美元继续对其他主要货币如欧元和日元走强。

 

我认为今年将会有加息,而这次加息已经是市场的主要考虑因素。

 

 

Thomas先生：美国仍然是世界上最大的经济体,美国利率走势不容其他国家忽视。AETOS预计任何加息都将反映在美元持续走强。在一般情况下,其他寻求资金流入的国家将被迫跟随美国加息。

 

一些小国家如澳大利亚，他们的货币政策无法独立于来自大国家的政策方向。美国的加息行为将影响澳大利亚采取的政策方向。对澳大利亚,最近的减息与货币下跌的意向相关联。美国的加息行为将允许澳大利亚走向没有相同的货币影响的更为中立的货币政策。

 

一些国家将继续运行一个独立的货币政策,如日本和欧盟。我们预计这些国家将保持宽松的货币政策。

 

 

Thomas先生：我认为,世界各国央行所追求的低利率政策是一个不幸的失败。较低的利率被描述为能起到刺激作用。刺激来自由债务加上任何的乘数效应带来的消费增长。低利率债务的增加,其实就是增加未来的风险和不确定性。我们需要清楚债务的性质。这是一个消费时间转移。债务提前了未来的消费。这加强了当前的国内生产总值(GDP)但削弱了以后没有进一步增加的债务水平时的GDP。此外,随着利率的上升,债务偿还和债务削减将导致低消费和收入的下降。

 

此外,低利率会造成进一步的不平等。低利率导致资产价格上升。资产的所有者将看到他们财富增长加剧了不平等。

 

这种低利率制度造成的债务快速上升使得许多经济体非常脆弱,容易受到冲击。预算赤字扩大,导致现在许多政府无法满足人口的基本的福利需求。我从未听过有任何经济能借来繁荣。货币政策局限性的一个很好的例子是日本，也是一个教训，它告诉我们极其宽松的货币政策并没有克服经济结构性问题。这是一个应该避免的政策。

 

 

Thomas先生：IMF公布的全球经济今年预计增长3.3%，低于该机构4月份3.5%的预测值。下调原因主要是美国一季度经济意外萎缩，拖累加拿大和墨西哥经济走软。IMF维持全球经济明年增长3.8%的预测不变。

 

IMF同时下调了新兴市场和发展中国家2015年的经济增长预期。预计今年增速为4.2%，较4月份预测值下调了0.1个百分点；明年增速将回升至4.7%，与4月份预测一致。中国今明两年经济增速分别为6.8%和6.3%，与4月份预测值一致。

 

全球经济增长风险较4月份没有明显变化。资产价格剧烈波动以及金融市场大幅波动仍然是世界经济短期内面临的重要下行风险。报告认为，目前希腊问题尚未蔓延，但应采取及时政策措施控制风险。

 

美元进一步升值可能加剧部分新兴经济体美元债务负担。其他风险还包括，发达经济体中期增速维持低位，中国经济在转型过程中面临更大困难，以及乌克兰、中东等地区的地缘政治风险。澳大利亚由于是主要的大宗商品出口国，大宗商品价格未来可能的剧烈波动也会对澳大利亚经济产生风险。