外汇巨头福汇被逐出美国，嘉盛同意接盘！

2月7日晚间，全球最大外汇经纪商之一福汇(FXCM)因对客户实施欺诈，并被美国监管方终身逐出了美国，股价一夜暴跌近50%。

 

 

2月8日中午，第一财经记者向相关方面求证并独家获悉，嘉盛集团(纽约证交所股票代码：GCAP)在昨天公布了有关签订收购福汇美国业务客户的意向书后，今天宣布现已达成最终协议。截至2016年12月31日的过去三个月中，来自福汇美国客户的平均日交易量约为24亿美元。本次交易的财务条款未予公布。

 

嘉盛首席执行官Glenn Stevens称：“我们很高兴的迎接福汇美国客户使用我们屡获殊荣的嘉盛Forex.com服务，我们是全球最大、资本最充足的零售外汇交易商之一，他们将成为我们的客户。嘉盛集团运营业务已达17年，在保护客户资金安全和对客户外汇交易需求的支持方面拥有卓越的经验，我们对于有此成就感到自豪。”

 

记者获悉，此前福汇在美国市场拥有34%的市场份额，占据霸主地位，而嘉盛与安达各占24%与26%，因此嘉盛在成功收购福汇业务后将会占有58%。昨日记者便向嘉盛方面求证，但由于嘉盛收购福汇的北美业务还将要通过监管部门的许可，因此尚不能公布。而如今，嘉盛则可谓得到了美国零售外汇市场的半壁江山。

 

 

嘉盛集团是全球最大的零售外汇和差价合约交易服务提供商之一。公司目前受八个司法管辖区监管，拥有大约14万客户、超过15亿美元资产。除了受美国监管的零售外汇业务，公司还在英国、日本、中国香港、澳大利亚、新加坡、英属开曼群岛和加拿大，以FOREX.com和City Index两个品牌在全球运营受监管的零售交易业务。除了零售交易业务，公司还经营广泛的多元化业务，包括在美开展的零售期货业务和国际机构交易业务GTX。

 

说到福汇此次折戟的原因，主要出在“言行不一”，触犯了美国监管层的底线。

 

“的确很多零售外汇交易商从客户亏损中受益，这也是为什么福汇在2007年推出了树立了行业榜样地位的无交易员平台(no-dealing-desk execution system)。”这是福汇CEO Drew Niv在2015年接受采访时的表述。

 

在2010年福汇上市之初，其跟客户之间的无利益冲突就是最大的卖点之一，其招股书首段便表明，福汇只赚点差，不会通过客户亏损盈利等。

 

然而，此次美国监机构 CFTC经调查发现，大多数通过福汇的无交易员平台进行交易的单子流向了某家特定的流动性提供商(Effex)，而这家流动性提供商则将这些交易订单的大部分做市利润作为交易返佣(Payment of order flow)返还给了福汇，福汇通过这个方式变相的得到了客户的亏损，而隐瞒了自己和客户有直接利益冲突。

 

据汇眼网分析，就在2010年到2014年的4年里，福汇从Effex获得了高达7700万美金的做市利润返佣，这部分返佣是这四年中福汇客户总亏损的70%。NFA(国家期货协会)的调查人员表示，福汇不仅试图误导自己的客户福汇与流动性提供方之间的关系，而且还企图隐瞒信息、干扰NFA的调查结果。而直到今天，Effex已经成长为了全球拥有三个办公室的跨国金融服务提供商。

 

CFTC此次的惩罚措施着实不轻——福汇与其母公司罚款700万美金、吊销美国监管牌照，不允许福汇在美国继续经营外汇业务(即美国客户不能在福汇开户)。福汇的CEO和联合创始人兼执行董事Drew Niv和William Ahdout吊销资质，终身禁止两位在NFA的成员资格。

 

一般而言，在线外汇交易平台分主要分为两种: 有处理后台模式(Dealing Desk，简称DD)和无处理后台模式(No Dealing Desk，简称NDD，即福汇模式)。有处理后台模式(DD)的外汇交易平台又叫做市商(Market Maker，简称MM)。 无处理后台模式(NDD)的外汇交易平台可细分为STP和ECN+STP。

 

就盈利模式而言，DD或做市商通过点差来盈利，并在需要的时候与客户持相反的方向交易;NDD类的外汇交易平台没有处理后台，个人交易者的交易规模太小，是无法进行银行同业市场的外汇交易，NDD的外汇交易平台起的就是桥梁的作用，将二者直接连接起来，让个人交易者也有机会交易。NDD类的外汇经纪商，可以通过收取佣金或者让佣金免费但进一步提高点差来保持盈利。

 

某位于欧洲的外汇经纪商人员对第一财经记者表示，“全球来看，好的平台还是很多的。其实上述两种模式归根到底大同小异，投资者其实最终都是跟做市商交易，因此重要的是交易成本低、交易环境好，有时候做市商面临的市场风险其实更大。福汇的客户可能并没有多少利益损失，但此次福汇折戟的原因主要就是在于他们隐瞒了利益输送。”