因延迟处理限价单，这家券商被美国FINRA开出4万美元的罚单

近日，美国金融业监管局(FINRA)对总部位于纽约的经纪商BGC Financial, L.P.处以40,000美元的罚款，以达成和解。

 

FINRA对BGC Financial的指控主要源于该公司延迟处理可能导致市场锁定或交叉的限价订单（限定价格的买卖申报指令。限价指令为买进申报的，只能以其限价或限价以下的价格成交；为卖出申报的，只能以其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效）。

 

具体而言，在2015年第三季度至2018年第一季度，BGC Financial未能立即执行、传递或显示场外证券客户的限价指令，违反了FINRA规则6460(限价指令显示规则)和第2010条规则。

 

此外，BGC Financial的订单管理系统(OMS)会自动显示来自经纪交易商客户的订单。但是，该公司却对可能造成市场锁定或交叉的订单却采取相反的做法——这些订单不会自动显示出来，而是留在交易员的手中，等待手动操作。

 

在审查期间(2015年第三季度至2018年第一季度)，FINRA审查了150个客户限购订单的样本，FINRA表示，在70个订单中，BGC Financial均违反了限购指令显示规则。值得注意的是，如果该公司在每一个实例中显示了限价订单，则该公司的限价单将锁定或交叉其他场外交易市场做市商的报价。

 

此外，在其他37个订单中，在接到客户的订单后30秒内（或在部分订单开市后切实可行的时间内），BGC Financial均未采取合理的措施执行做市商的报价。同时，该公司也没有采取其他步骤立即发送、执行或取消客户限价订单。

 

在另外33个实例中，虽然BGC Financial在最初30秒内执行了场外交易市场做市商的报价，但在后续时间内，该公司并没有执行后续操作。该行为也严重违反了FINRA的6460和2010规则。因此，除了对BGC Financial罚款40,000美元外，FINRA还公开谴责了BGC Financial。