ASIC重拳出击：澳洲IB代理商或迎来绝地求生大逃杀！

 

澳大利亚零售交易市场现状

 

在组织完善、高度发达的澳大利亚资本市场领域，澳洲的严厉监管已成为许多零售外汇经纪商的眼中钉。近年来，澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)通过对电子交易公司的活动进行实时监控，展现了其自身才能，这是其它监管机构无法做到的，因为后者缺乏尖端科技和缺乏对场外衍生品业务结构性运作的全面了解。

 

澳大利亚拥有世界上最专业的运营和高度复杂的零售交易环境。ASIC通过关闭某些不按客户最大利益行事的公司来表明其意图，最近还引入严厉的提案旨在改变分发给澳大利亚客户的差价合约（CFD）产品的方法。近日，ASIC又向前迈进了一步，ASIC已经禁止经纪商招纳非澳大利亚客户，以便在不规避规定的情况下，在本国境内执行其严格的规定。不过，ASIC现在把目标明确地转向了IB业务。

 

IB与外汇经纪商的关系

 

多年来，IB已成为全球大多数外汇经纪商的产品合作伙伴，尤其MetaTrader 4平台兴起的前十年。那时，在客户获取方面，联盟关系比个体交易者更有效。由于IB在特定地区担任代表，且往往拥有忠实的客户群，因此客户服务被认为更容易管理。

 

由于IB网络绝对必要且非常有效，并在本地知识和客户服务中占据重要地位，因此IB在大多数成功的经纪商中深受欢迎。实际上，在没有自己基础设施的高收入零售外汇经纪商中，大多数都依赖于IB获得交易量。

 

例如，澳大利亚经纪公司IC Markets就完全依赖第三方基础设施。作为MetaQuotes最大的客户，IC Markets拥有20多台服务器，每月收入逾5亿美元。 但其收入主要来自东南亚的IB网络。

 

ASIC显然不赞成这种经营方式。

 

导火线：NAB因“房贷引荐人制度”遭ASIC起诉

 

本周，ASIC已向澳大利亚最大的零售和商业银行之一的NAB提起诉讼，要求对“无证IB”的佣金寻求法律追索权。

 

起诉一家大银行的举动非常大胆，但ASIC为未来勾画了蓝图。如果一家大银行可能因为向“无证IB”支付佣金而被送上法庭，那么它将为零售经纪公司树立一个非常重要的先例。

 

ASIC上诉法庭称：“NAB向无牌‘房贷引荐人’支付了100万美元佣金，而这些引荐人被指越权向银行提供了详细的客户信息。”同时，ASIC向联邦法院提交的文件中还提供了有关该银行支付的佣金总额的新细节。ASIC称NAB违反了负责任信贷法。

 

根据澳大利亚的相关法规，IB可以将客户介绍给金融机构，但它们只能提供客户的姓名和联系方式，因为它们没有信用许可证。任何对客户账户的处理，或者业务类型、资金水平、账户活动和余额细节，都不允许进入IB的汇款范围，然而大多数零售IB都知道所有这些信息，而且实际上，许多IB都是代表客户直接对后者的账户进行交易。

 

ASIC或出手整治外汇市场IB

 

ASIC之所以起诉NAB，是因为IB超出了其职责范围，提供了包括完整的贷款申请、纳税申报单，甚至在某些情况下还提供了虚假的工资单。

 

这与外汇市场的操作方式类似。

 

在外汇市场中，现有的模式(即将成为以前的模式)是这样的：IB将客户带到零售电子交易公司，然后该客户标记在IB关系下。交易会产生佣金，这些佣金将在客户的整个交易周期中与IB分开，并且IB可以监控正在进行的交易，以追踪IB佣金。IB可能是在客户交易中非常活跃的人，他甚至可能在为客户交易(这可能会构成利益冲突)，或者他可能只是一个单纯带来客户的IB，并且没有进一步的交易或互动。

 

在NAB案中，ASIC向法院提交的一份文件中显示支付给引荐人的每笔贷款的佣金通常为几千美元，将这种结构转换成外汇业务中非常标准的做法非常简单。

 

大多数外汇IB佣金结构是这样运作的：通常情况下，IB会与差价合约/外汇公司达成协议，以商定金额（例如1或2个完整点）在客户帐户上进行标记。

 

因此，如果市场上的道琼斯平均指数（Dow）为25520-25521，则标记将显示为25520-25523(上涨2个完整点)。

 

示例客户在道琼斯指数上每点开仓10美元。已支付的正常点差= 25520-25521=每点10美元，因此点差支付为10美元。

 

标记加价:25520-25523 = 3点的点差，客户每点付10美元，则点差支付为30美元。

 

在上述30美元中，20美元属于IB，10美元属于零售外汇公司，因此这些额外的点差按规定支付给IB。

 

像这样的结构需要IB持续监控和参与其客户的活动，这是导致NAB陷入困境的原因之一。此外，就加价而言的利益冲突，比如，为了利用盈亏佣金制度的IB的利益，一些经纪商试图通过提高报价来让客户蒙受损失。这已成为ASIC的关注焦点。

 

或许如今最适合支付IB报酬的方式是固定费用，而不是佣金。

 

如果经纪商现在选择自愿采用这种方法，那么这将有助于在监管机构介入并停止当前模式时能够维持其业务。如果采用了这种做法，他们可能会轻松地说“不再有IB”，而如果有固定的每月预付金，而且经纪商是唯一与客户活动相关的实体，那么一切都应该没问题。